El deterioro en los cultivos de maíz impulsa el alza de los precios del trigo, de igual forma que la continuidad de la sequía en el oeste de Australia, que sería la más grande en 80 años. Los datos del Usda sobre avance de cosecha de trigo duro de invierno en EEUU al 23/07, indicaron un 80%. Esto es igual al promedio normal pero con retrasos del4 % respecto del año anterior. Los trigos de primavera presentan leves desmejoras en su estado, respecto de la semana anterior. Espigado hay un 95%, levemente superior al promedio de 5 años (91%). Las lluvias caídas la semana pasada en EEUU sólo ayudaron a los cultivos con nacimientos tardíos y, además, algunas áreas fueron dañadas por intensas tormentas.
Los precios del trigo norteamericano seguirán soportados por los granos gruesos. Es de destacar que los fondos mantienen una posición comprada por primera vez en varias semanas. Ante el deterioro de los cultivos de maíz, la diferencia de precios maíz-trigo seguirá siendo la variable a mirar. Sin embargo, la situación negativa para los cultivos de granos gruesos del norte seguiría sosteniendo el mercado mundial. En Australia, las lluvias mejorarían la situación de la región este pero el oeste continúa con problemas de seca, lo que hace preveer que la última proyección del Usda habría sobreestimado la producción de trigo australiano.
En cuanto al maíz, el informe del Usda del estado de los cultivos mostró un 59% en condiciones de buenas a excelentes, que el mercado no esperaba. El año pasado este valor era de 75% y la semana pasada era de 65%. De acuerdo a los datos del Usda al 23/07 el estado de cultivos presentó notorias desmejoras, un 59% están en condiciones buenas a excelentes con una desmejora respecto del 65% de la semana pasada y una importante diferencia respecto del 75% de igual período del año anterior. Las expectativas de los operadores respecto del estado de los cultivos estaban divididas. Algunos esperaban una leve caída y otros una leve mejora. Los rating dados a conocer harían regresar la euforia climática. Los cultivos están en polinización un 63%, por lo que las amenazas a los rindes son ahora mucho más grandes que la semana anterior. Como la baja en la producción proyectada en el último informe del Usda se basaba en una menor área, si los rindes son ajustados la oferta sería aún menor. Hoy los daños en los rindes ya son un dato y sólo estarían moderados en parte por los pronósticos de clima más húmedo y más templado de los próximos días.
En cuanto al mercado local, Sparks había proyectado que durante el ciclo 2001/2002, Argentina exportaría en el semestre marzo-agosto 6,75 millones de toneladas y 3,5 millones de toneladas en el semestre septiembre-febrero 2002 (el año pasado se exportaron 5 millones de toneladas en este período). Estas proyecciones se basaban en una producción estimada de 15,7 millones de toneladas (contra 16 del Usda y 15,4 de la Sagpya). Pero los actuales bajos niveles de stocks comerciales en Argentina podrían estar indicando una menor producción o una mayor utilización a campo, lo que obliga a reducir las proyecciones para el próximo semestre a 2,5 millones de toneladas o menos aún. Una menor presión de oferta argentina y un mercado mundial firme permiten suponer que los actuales precios no deberían retroceder pese al buen avance de la cosecha (más del 96%).
El mercado de soja también continúa mostrando niveles de precios generados a partir del peor estado de los cultivos y continúan los pronósticos de clima desfavorable para la semana próxima. La euforia del "premio climático" regresó ayudada por noticias sobre una venta de 240 mil toneladas anunciada por el Usda. Los últimos datos de estado de cultivos mostraron una caída adicional y el mercado esperaba algo similar, a diferencia del maíz, donde la desmejora en los cultivos fue sorpresiva. Además, en algunos estados ( Minnesota) se esperaba una mejora y se informó una situación peor. Las noticias de demanda han sido alcistas los últimos días. Para el caso del ciclo 2001/2002 las ventas alcanzan casi a 2 millones de toneladas, muy por encima del mismo período del año anterior. Se estima que a este nivel de ventas el Usda reduciría nuevamente los stocks finales para el ciclo 2001/2002 en otras 400 mil toneladas. Por ello, en el caso de no existir una mejora clara en el estado de los cultivos, producto de lluvias importantes y menores temperaturas, no debería descartarse una tendencia firme para los próximos días. Sparks estima que en el semestre septiembre-febrero del 2002 las exportaciones de soja sudamericana llegarían a 5,7 millones de toneladas, contra 2 millones registradas el ciclo anterior. Esta proyección se modificó con la noticia de los menores stocks observados en Estados Unidos en junio. Esta menor oferta norteamericana (menores stocks finales 00/01 y producción 01/02 reducida por menores rindes) sería aprovechada por los exportadores argentinos y brasileños.
Ezequiel Estévez
Analista Sparks América del sur
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La Ciudad
