Inflación: piden "prudencia" al Central para evitar subas

El Banco Central debería dejar de intervenir en el mercado cambiario de acá a fin de año para evitar que la cantidad de dinero en circulación pueda generar una inflación anual que supere los dos dígitos.

La conclusión se desprende de un informe del Banco Río que resaltó que, "en la medida en que el Central quiera morigerar el impacto monetario sobre el nivel de actividad, en el futuro cercano debería observarse un nivel de circulante que comience a acercarse al objetivo piso pautado para esta variable, que llega a casi 33.000 millones de pesos para fines de 2005".

"Dado que este nivel es muy similar al observado en marzo pasado, podría decirse que un manejo prudente del circulante implicaría un casi total estancamiento de esta variable en los próximos 9 meses", indicó el informe.

Este manejo "prudente" del circulante "requerirá menores niveles de intervención cambiaria y tasas de interés significativamente más altas para lograr que parte de las tenencias de efectivo del sector privado salgan de circulación y terminen en pases pasivos o encajes, o una combinación de ambas medidas".

Sobre el reciente repunte de la inflación, las autoridades del Central señalaron que no consideran que los aumentos de precios se deban a cuestiones monetarias.

De este modo, la entidad sostuvo que es casi imposible que la fuerte expansión monetaria de diciembre se haya comenzado a notar en los índices de precios.

Es que, según estimó, la transmisión de las condiciones monetarias a la economía real tiene un desfase de al menos un par de trimestres.